隨著7月市場數據的陸續披露，計算機行業整體呈現出結構化行情分化與基本面逐步修復的雙重特征。在經歷了上半年疫情反復與宏觀經濟放緩的擾動后，行業陣痛期正在縮短，一大批數字基建項目相繼落地，ai技術應用加速向縱深滲透，操作系統、基礎硬件等關鍵環節的自主化路徑也愈加清晰。產業鏈上下環節的長線轉機，有望在Q3催化估值結構的優化。